以太坊生態2023年新發行代幣中有54%涉嫌市場操縱?

博主:小乖小乖 2024-02-13 140
以太坊生態2023年新發行代幣中有54%涉嫌市場操縱?

  區塊鏈分析平臺Chainalysis日前發布了一項研究報告,報告顯示2023年在以太坊鏈上發行的新代幣中,有54%的代幣可能存在“pump and dump”(拉高出貨)的行為,但這些代幣僅占以太坊DEX總交易量的1.3%。

  盡管規模有限,但突顯了以太坊的無需許可特性。任何人都可以輕松創建ERC-20代幣,通過Uniswap等DEX進行交易,制造交易活動的假象,然後撤走流動性獲利。Chainalysis研究總監 Kim Grauer 表示,在不了解更多細節的情況下,無法確定是否真的是惡意或違法,但數據表明了廣泛的潛在問題。本文帶你一覽Chainalysis報告核心要點。

  發行代幣數量多,但流動性差

  在2023年,以太坊鏈上發行了超37萬種代幣,其中約16.86萬種可在至少一個DEX進行交易。如下圖所示,自2022年年中以來,每月發行的代幣數量一直在增加,最近的峰值接近每月5萬個。以太坊生態2023年新發行代幣中有54%涉嫌市場操縱?

  但並非所有代幣都能獲得大量的市場關註。在任何一個月裏,只有不到14.1%的代幣在接下來的一個月內達到了300美元以上的DEX流動性,而在2023年發行的代幣中,只有5.7%的代幣超過了這一門檻。雖然這一數據比前兩年有所增加,但較低的流動性表明,在不對價格造成重大影響的情況下,大多數發行的代幣不能輕易與ETH、wETH、USDC、USDT和wBTC等資產進行兌換。

  以太坊生態2023年新發行代幣中有54%涉嫌市場操縱?

  發行的代幣中存在“拉高出貨”代幣

  有很多原因可以解釋為何未能達到更高的流動性交易量。隨著代幣化的普及,在競爭激烈的市場中推出新的代幣更具挑戰性。

  然而,有些可能是嘗試“拉高出貨”。以下是一種代幣操作的示例:某個參與者(或一組參與者)要麼推出新的代幣,要麼購買現有代幣的大部分供應量——通常是歷史交易量較低的代幣。參與者通常使用社交媒體和Discord和Telegram等,大肆宣傳這種代幣是“快速致富”的機會。在社交媒體和Discord和Telegram的持續營銷吸引了用戶的註意力,導致買入量增加。參與者還可能從事虛假交易,即同時買入和賣出同一資產,意圖偽造其活動水平。如果成功,代幣價格就會上升。一旦代幣達到預期的價格目標,參與者就會平倉獲利。由於拋售壓力的增加,代幣價格迅速下跌,讓許多受害者“背鍋”。如果參與者還是代幣的創建者,可能會完全放棄代幣項目,帶走更多用戶的資金,也被稱為“rug pull”。但此舉並非總是可行,具體取決於治理機制。

  有許多標準可以在鏈上數據中識別“拉高出貨”代幣。Chainalysis篩選了滿足以下三個條件(“標準A”)的ERC-20 代幣:該代幣被DEX用戶購買了五次或更多次,而與代幣的最大持有者沒有鏈上連接,這表明該代幣在市場上獲得了一定程度的吸引力。單個地址移除超70%的流動性,表明最大的持有者拋售了代幣。在大多數情況下,該地址會在發行後的前幾周內就移除流動性。該代幣目前的流動性為300美元或更少,這表明該代幣的市場在流動性消除後基本停止。如果代幣涉及多個DEX池,Chainalysis會合並流動性。

  數據顯示,在2023年大約有90,408個代幣符合標準A,占2023年以太坊鏈上所有發行代幣的24.4%,以及占上線DEX的代幣總量的53.6%。然而,符合標準的代幣交易量僅占以太坊鏈上DEX總交易量的1.3%。以太坊生態2023年新發行代幣中有54%涉嫌市場操縱?

  雖然這種篩選模式並不意味著這些代幣都是“拉高出貨”,但運營商或監管機構在需要進一步調查可能存在的非法活動時,可能會優先考慮這一篩選模式。

  自2023年年中以來,符合標準A的每月新代幣數量盡管仍高於2022年,但一直在下降。

  參與者獲利超2億美元,但占總交易量比例低

  發行符合標準A的代幣的參與者在代幣暴跌之前獲利多少?可以根據與代幣發行相關的錢包與DEX流動性池交互並交易的鏈上數據計算,可使用以下公式:

  A = 可能的非法行為者從DEX池中提取的金額

  B = 可能的非法行為者存入DEX池的金額

  C = 非法行為者用於交易代幣的資金,可能是通過洗錢交易

  利潤 = A–B–C

  基於以上公式可以計算出,在不考慮其他成本的情況下,在2023年,發行符合標準A的代幣的參與者總共獲利約2.416億美元。

  盡管總利潤金額很大,但單個代幣平均利潤為2,672美元,僅占2023年以太坊DEX總交易量的1.3%。這些數據顯示,在以太坊生態中,潛在的不良行為者可能會創建數以萬計的代幣,但其中大多數無法產生可觀的利潤,也無法吸引有意義的交易量。

  某參與者曾創建81種“拉高出貨”代幣

  一些參與者似乎還發行了多個符合標準的代幣。這可能是使用相同模式產生更多利潤的一種方式。下圖為2023年按發行的代幣數量排名前20的錢包。

  排名第一的錢包地址參與了大多數符合標準A的代幣發行。該地址發行了81種不同代幣,產生了約83萬美元的利潤。以太坊生態2023年新發行代幣中有54%涉嫌市場操縱?

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